摘要

2010年以来全球汽车市场呈现多极化发展态势：美国走出经济危机，市场逐渐复苏；欧洲深陷债 务危机，面临产能过剩的问题；各主要新兴市场在分别经历爆发式增长的一、二年后成长趋于稳 定，因此汽车行业正在经历全球范围内的产能重新布局，以匹配市场的增长点。同时，汽车厂商 也在通过完善汽车本身来不断挖掘新的增长点，这一方面是缘于遵守标准日益严格的强制性法规 的需求，另一方面也是得益于技术的发展，尤其是汽车电子技术的飞跃。

在汽车轻量小型化、智能化和电动化趋势的推动下，汽车电子的整体市场规模增长迅速。零部件 厂商专业化程度提高，在部分细分市场发挥着比整车厂更重要的技术创新引领者的作用，交叉技 术渗透到汽车行业也使得跨行业竞争凸现。在行业自身特性变化以及外部经济环境的双重作用 下，市场集中度进一步提高。

汽车电子细分市场中，安全驾驶辅助、车联网和电动能源代表着最前沿的突破性技术，孕育着巨 大的增长空间，同时对汽车产业链也将产生深远的影响。

• 安全驾驶辅助系统(ADAS)

- 传感技术和信号处理算法的提升为ADAS市场的快速发展奠定了基础，随着安全标准和消费者 对安全需求的提高， ADAS市场将成为增速最快的细分市场

- 自动驾驶的技术门槛高，为以谷歌为代表的高科技公司进入汽车行业提供契机

- 无人驾驶汽车的发展可能会带动汽车的高效共享，提高汽车的使用率，并极大降低交通事 故，这对整车厂、零配件厂商、汽车金融、保险业都将产生颠覆性的影响

• 车联网

- 受移动互联网推动，车联网革新迅速，普及率进一步提升

- 车联网集成多种功能、整合多方资源，车联网企业不同的角色定位需要匹配不同的成功要素

• 电动能源

- 各国政府的刺激政策是促进电动车研发和产业化进程的一个重要推动力

- 使用成本、电池、充电基础设施是电动车普及的制约因素

- 电动汽车的产业链将有更多的新型企业参与，传统的零部件厂商的影响将削弱

1. 产业环境与政策概览

1.1 产业环境概述

全球汽车市场在过去几年中经历了跌宕起伏， 呈现多极化发展状态，但总体上汽车行业重心 正在从传统生产国家向新兴市场转移，新兴市 场的销量占比逐年上升（图1），消费者在新经 济形势下的理性选择巩固了低能耗、低排放的 经济性车型的主流市场地位。

1.1.1 传统汽车市场相对低迷，经历转型与转移

2012年美国汽车业迎来回暖复苏，汽车销量同比增13%（图2），为2008年以来的最大增幅。 之前压抑的需求释放，加上股票市场以及房地 产市场的持续回暖，消费者信心得到了较大提 升，2013年美国汽车销量将持续上升，但同比 增长将回落到3%。持续的高油价使消费者更 关注车辆油耗性能，厂商也把轻量化、小型化的理念融入到产品设计中，采用新的结构和材 料，搭载小型发动机，降低整车重量，达到节能减排的效果。

欧洲汽车业则依旧深陷寒冬，面临经济低迷和 Normal 0 7.8 磅 0 2 false false false MicrosoftInternetExplorer4 产能过剩的问题。2012年欧盟境内汽车销量较上年下降8.2％，创下自1995年以来的最低纪 录，2013年同类型汽车的销量下降幅度将在2-3%。今后几年欧洲市场仍然比较困难，因此 一些整车厂调整策略，未来几年在欧洲市场将 着重研发和技术进步，顺应欧洲经济低迷、节 能环保要求严格的形势，开发更加经济、低能 耗、低排放的车型。为了应对欧洲汽车市场的 低迷，整车厂纷纷把目光转向具有巨大潜力的 Normal 0 7.8 磅 0 2 false false false MicrosoftInternetExplorer4 新兴市场。

1.1.2 新兴市场持续增长，产能扩张具不确定性

新兴市场人多车少，意味着巨大的潜力，经济 增长促进汽车进一步普及化，2012年中国、 Normal 0 7.8 磅 0 2 false false false MicrosoftInternetExplorer4 巴西、印度和俄罗斯的汽车销量都保持持续增长。全球主要厂商纷纷加大在新兴市场国家的 投资力度，更新产品线，满足不同消费者的需 求，但这蕴含着风险，交通拥堵、大气环境恶 化、石油供应安全性问题等因素对汽车消费 Normal 0 7.8 磅 0 2 false false false MicrosoftInternetExplorer4 的限制作用已经显现，可能会使新产能的扩张 超过预期中的汽车销量增长、进而引发价格竞 争，而这正发生在汽车厂商需要大量投资于新技术之时。

1.2汽车及零部件行业的相关政策

1.2.1汽车排放政策、新能源车激励政策

面对环境保护以及石化燃料不可再生的压力，新能源将是汽车产业发展的趋势。世界各国对新能源汽车的战略规划和产业扶持政策是新能源汽车产业化发展的重要动力。近年来，美国、欧盟、日本先后出台了一系列政策和法律，加强了对新能源产业化的扶持。

美国主要通过立法来推动新能源汽车产业的发展立法主要围绕提高能源使用效率，确保能源安全以及降低温室气体排放为目标展开。2007年布什政府推出了《能源独立与安全法案》，《2007能源促进与投资法案》和《2007可再生燃料、消费者保护和能源效率法案》多项法案，旨在降低美国石油进口依赖度、发展生物燃料、减少温室气体排放、提高能源效率等。这些法案涉及了公用事业、石油、可再生及替代能源的生产、汽车制造等多个行业，制定了美国汽车业到2020年燃油经济性要达到35mpg(14.8km/l)的目标与相关激励措施，并通过税收手段鼓励清洁和可替代能源技术的发展和市场培育。2009年美国通过了《美国清洁能源与安全法案》。该法案要求到2016年美国的平均CO2排放水平达到每英里250克，这是美国第一次制定全国范围的CO2排放标准。另外在有害气体排放方面，美国的汽车排放法规分为联邦排放法规和加州排放法规。联邦法规要落后加州法规1~2年。美国政府批准了加州自行订制的排放标准，并且有可能把这一更加严格的标准推广到全国。最新制定Tier3标准，相当于加州LEVIII，有望近期得到批准，推动美国进一步减少有害气体排放。

欧盟通过燃油税推动汽车燃油经济性的发展欧洲燃油税导致的高油价实质上促使欧洲的汽车制造商推出更符合燃油经济性的汽车。相比于美国，欧盟更加侧重于温室气体减排战略。2008年欧盟委员会批准了新的乘用车CO2排放标准，该标准要求新车的平均CO2排放达到130kg/km，到2015年，100%新车要满足此排放标准。欧盟的新能源发展目标主要是以生物燃料为主，提出到2020年实现23%的石油替代，温室气体排放降低到1990年的20%，能源消耗中的可再生能源比例提高到20%。在有害尾气排放方面，欧盟制定了欧洲汽车废气排放标准，从2005年开始执行的是欧四标准。欧盟的测试标准相对于美国和日本都较为宽泛，因而为大多数发展中国家采用。我国2010年实施的国四标准相当于欧四标准。

日本致力于推动汽车产业向环保和可持续的方向发展日本政府在2009年的哥本哈根气候大会上宣布了2020年的CO2排放相比2009减少25%，燃油经济性提高到21km/L。同时日本以提高产业竞争力为目标，推出了多种补贴及税收减免激励机制，积极推动新能源汽车产业的发展。2010年出台的"新经济刺激计划"中提出为强化汽车制造业的竞争力，应用先进技术，开发普及下一代生态汽车，2020年电动车和混合动力汽车的销售比例达到新车销售总量50%的目标。有害尾气排放方面，日本在2009年的"后新长期规定"中制定了世界上最严格的有害气体排放标准。日本对无法达到新标准的整车厂并不处罚，但是严格执行车辆年检规定，推动整车企业加速技术改进满足新标准的要求。

1.2.2安全行驶法规

世界上的汽车安全技术法规最有影响力的是欧洲的ECE/EEC和美国的FMVSS，其他国家包括日本、韩国和发展中国家广泛采用欧洲ECE标准。

2009年欧盟发布法规（EC）661/2009，该法规增加了具有先进安全技术的装备，对汽车提出了新的技术要求，规定了部分车型必须安装电子稳定控制系统，胎压检测系统，提前经济制动系统，和车道偏离报警系统。美国的安全法规也有类似的规定。此外美国近来对倒车中产生的安全隐患比较重视。在"儿童交通安全法案（KidsTransportationSafetyAct）"中，强制汽车配备倒车影像功能，此法案可能会在2015年实施。

近年来，随着对无人驾驶汽车研究的推进，美国的内华达州和加州都陆续批准无人驾驶汽车上路进行测试，谷歌更是获得了美国首张无人驾驶汽车的特殊牌照。美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）认为为这些先进的无人驾驶汽车指定法律法规已经迫在眉睫。目前NHTSA已经着手开展为期两到三年的研究项目，旨在最终为无人驾驶汽车制定法律法规，这将对智能驾驶辅助以及无人驾驶技术的发展产生巨大影响。

2. 汽车电子行业发展现状与格局变化

2.1汽车电子产业规模

在汽车轻量化、小型化、智能化和电动化趋势的推动下，汽车电子的整体市场规模增长迅速。欧美国家通过强制法规提高汽车的节能减排和安全性能，消费电子的兴起促使消费者对汽车的通讯娱乐功能的要求逐步增高，因此安全控制和通讯娱乐电子的增速将尤其高，各大汽车厂商也将汽车电子作为差异化竞争的重点。

2.2技术发展/创新对行业格局的影响

2.2.1零部件厂商更走向前台

汽车电子技术的创新进步正顺应节能环保、安全舒适、通讯娱乐化的方向发展，技术创新的速度和广度都前所未见，创新的内容越来越多地涉及到交叉学科，如材料科学（轻型材料）、化学（电池）、消费电子（通讯娱乐系统）等。对整车厂来说，全线铺开研发的成本和风险很高，技术的复杂性也使整车厂很难单独承担某项技术的研发，这使得零部件厂商更走向前台，填补整车厂的技术研发空白，在电池、定位、导航等新兴技术上大量投资。因此，整车厂对零部件的外包越来越多，零部件的标准化和模块化程度也在提高，这正好和整车厂为降低成本、增强生产线柔性而实施的平台化策略不谋而合。

2.2.2厂商专业化程度提高

随着技术创新的复杂程度加深，单个零部件或零部件模块的复杂性和专业性都在提高，厂商开发、生产不同模块或系统的零部件之间的协同效应越来越不明显，因此一些著名零部件厂商剥离非核心业务、进行横向收购而不是纵向收购，从而提高自己的专业化程度和核心业务的竞争力，这促进了细分市场的集中度的提高。

2.2.3跨行业竞争突现

随着信息技术、消费电子等应用逐步渗透到汽车领域，传统汽车产业面临着来自移动互联网、消费电子行业等新型产业的冲击。互联网公司希望通过获取或提升客户流量来强化现有业务、同时提升云服务能力，因此加快布局汽车终端，把汽车也变成互联网重要的入口和平台。众多信息科技公司凭借自身的技术优势，已经跨界进入汽车行业，推动汽车的信息化、智能化发展。苹果公司最近发布了"iOSinthecar"，标志着这个移动互联网和消费电子巨头正式踏入汽车行业。"iOSinthecar"能够在驾驶员不受干扰的情况下使用地图导航、播放音乐、收发信息、拨打电话以及互联网等各种功能，它的出现很可能改变传统汽车行业厂商垄断车内娱乐导航系统的局面，加速车内娱乐导航系统平台的整合以及与手机、平板、电脑等其他外接设备的无缝整合。除了像苹果以娱乐导航的平台为切入点进入汽车行业外，更多的互联网企业试图借助基于互联网的应用服务，利用其在手机等移动互联平台上的产品开发和运营管理的优势，在未来的车载互联网服务中分一杯羹。另一巨头谷歌则在自动驾驶领域另辟蹊径，研究彻底把驾驶员从驾驶的负担中解放出来的解决方案，如果谷歌的方案成功无疑将对在ADAS领域处于领先地位的传统汽车行业供应商产生威胁。

2.3 行业加速重组、兼并收购

2.3.1 集中度提高

汽车零部件的行业内整合正进一步加速。这一趋 势主要由多方面因素驱动，一方面整车厂为了降 低管理成本、提高效率，零部件采购有向模块化 过渡的趋势；另一方面，整车厂在研发方面越来 越依赖零部件厂商，因此零部件厂商需要通过并 购整合完善自身各个环节的能力，以满足整车厂 的要求。宏观经济的不景气恶化了零部件厂商的生存环境，部分厂商不得不寻求破产、重组或被 兼并，一些拥有核心技术但亟需资金扶持的厂商 成为现金充裕的公司的理想并购目标。奥托立夫 通过2009年收购德尔福在欧洲的被动安全业务， 强化了在被动安全领域的领先地位。

2.3.2 供应体系将更开放

传统上零部件供应模式有三种，即美国的纵向一 体化模式、德国的独立供应商模式和日本的财团 模式，而随着厂商专业化程度加强、细分市场集 中度提高以及市场竞争加剧，以往互相独立、自 成体系的供应模式正逐渐被打破，汽车行业全球 化步伐的加快也逐步把新兴市场国家的厂商引入到零部件供应体系中，即使是丰田也在中国引入了本土供应商，因此零部件厂商越来越独立， 客户结构呈现多元化趋势，供应体系将更开放。

联系

洪廷安 德勤中国汽车行业主管合伙人及审计合伙人

电子邮件：johnhung@deloitte.com.cn

谢雨 德勤中国汽车行业管理咨询主管合伙人

电子邮件：goxie@deloitte.com.cn

章扬 德勤中国汽车行业管理咨询副总监

电子邮件：benjchang@deloitte.com.cn

王咏雪 德勤中国汽车行业规划高级经理

电子邮件：trawang@deloitte.com.cn

关于德勤全球

Deloitte（"德勤"）泛指德勤有限公司（一家根据英国法律组成的私人担保有限公司，以下称"德勤有限公司"），以及其一家或多家成员所。每 一个成员所均为具有独立法律地位的法律实体。请参阅www.deloitte.com/cn/about中有关德勤有限公司及其成员所法律结构的详细描 述。

德勤为各行各业的上市及非上市客户提供审计、税务、企业管理咨询及财务咨询服务。德勤成员所网络遍及全球逾150个国家，凭借其世界一流和高质量专业服务，为客户提供应对最复杂业务挑战所需的深入见解。德勤拥有约200,000名专业人士致力于追求卓越，树立典范。

关于德勤大中华

作为其中一所具领导地位的专业服务事务所，我们在大中华设有21个办事处分布于包括北京、香港特别行政区、上海、台北、重庆、大连、广州、杭州、哈 尔滨、新竹、济南、高雄、澳门特别行政区、南京、深圳、苏州、台中、台南、天津、武汉和厦门。我们拥有近13,500名员工，按照当地适用法规以合作方式 服务客户。

关于德勤中国

在中国大陆、香港和澳门，我们通过德勤．关黄陈方会计师行和其关联机构包括德勤华永会计师事务所有限公司，以及它们下属机构和关联机构提供服务。德勤．关黄陈方会计师行为德勤有限公司的成员所。

早在1917年，我们于上海成立了办事处。我们以全球网络为支持，为国内企业、跨国公司以及高成长的企业提供全面的审计、税务、企业管理咨询和财务咨询服务。

我们在中国拥有丰富的经验，并一直为中国会计准则、税制以及本土专业会计师的发展作出重大的贡献。在香港，我们为大约三分之一在香港联合交易所上市的公司提供服务。

本文件中所含数据乃一般性信息，故此，并不构成任何德勤有限公司、其成员所或相关机构（统称为"德勤网络"）提供任何专业建议或服务。在做出任何可 能影响自身财务或业务的决策或采取任何相关行动前，请咨询合资格的专业顾问。任何德勤网络内的机构不对任何方因使用本文件而导致的任何损失承担责任。

欲了解更多信息，请联系德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）。