报告摘要:

传统汽车行业面临革新汽车电子将迎来高速增长

今年CES带来了电子科技、互联网与传统汽车行业的碰撞,当三者相融合后,汽车驾乘体验将更智能、更安全、更便捷,传统汽车行业面临革新。此外,特斯拉的上市、热销,引发消费者与投资者对汽车行业革新的强烈关注。苹果于2014年3月3日宣布推出车载系统Carplay,再次点燃大家对车载智能的热情。伴随汽车行业的革新,汽车电子有望进入快速成长期,渗透率将大幅提升,将催生汽车电子投资机会。

未来我国汽车电子提升空间大将迎来高速增长期

汽车电子提升空间大,主要来自于:1)高端配置向低端渗透带来汽车电子渗透率提升;2)换购需求与汽车限购带来的中高端汽车需求提升带来汽车电子需求增量;3)庞大汽车保有量带来后装汽车电子市场需求;4)新能源汽车爆发增长将带来对汽车电子的巨大需求;5)智能汽车将是汽车长期发展趋势,汽车电子化将开启智能汽车发展大门。

汽车电子细分行业中通讯娱乐系统与安全控制系统成长空间最大

从汽车电子各细分行业的市场规模与盈利性来看,通讯娱乐系统与安全控制系统增长迅速:属于安全控制系统中的汽车安全驾驶辅助系统(ADAS)毛利率水平接近40%,2020年市场规模近400亿美元;属于通讯娱乐系统中的车载信息系统2020年市场规模超800亿美元,是汽车电子细分行业中市场规模最大的。

汽车电子化、智能化、网络化趋势愈加明显

随着汽车电子技术的发展,汽车智能化技术正在逐步得到应用。如果将汽车电子化定义为“功能机”时代,那汽车智能化将步入“智能机”时代。目前,已进入汽车“智能机”时代,将催生汽车电子投资机会。汽车网络化,即车联网,将依托于汽车制造商、经销商与运营商,汽车电子化与智能化实现“人-车”互动,车联网实现“人-车-网络”的互动,而智能交通将实现“人-车-网络-路”的互动。

国内汽车电子企业受益高端配置向低端渗透,并可通过收购实现跨越式发展

国内汽车电子行业发展的过程中,未来机会可能存在于:1)通过收购国外汽车电子企业,从而掌握核心技术与客户资源,如均胜电子、宁波华翔等;2)通过与国外汽车电子龙头企业成立合资公司,抢占优质客户,如华域汽车等;3)立足于自主品牌汽车配套市场,不断开拓合资品牌市场,如亚太股份、云意电气等;4)专注市场发展空间大的细分领域,找寻适合自身发展的市场与客户,如合正电子、星宇股份等。